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山东能源走出市场化“债转股”新途径 作为我省首个专项试点单位为国企改革“趟路”

2017-05-10  来源:山东工人报社  浏览次数:4213

    本报讯 (记者 王瑞良 通讯员 姜玉泰)“山东能源集团与建设银行签订的210亿元市场化债转股协议,至今已有94.5亿元到位。全部到位后,企业可节约财务费用支出10亿元。”日前,山东能源集团董事长、党委书记李位民在接受记者采访时说。
    去年10月份,山东能源集团与建设银行山东分行及建行总行项目组经过认真磋商,顺利达成了业务合作共识,在市场化债转股问题上率先实现突破。去年11月14日,建设银行、山东省国资委、山东能源集团共同签署了总规模210亿元的市场化债转股框架合作协议。这是全国能源行业首单市场化债转股项目,也是迄今为止全国最大的一笔市场化债转股项目。
    根据签订的市场化债转股方案,分阶段设立三只总规模210亿元的基金,分别为150亿元的“山东能源集团转型发展基金”、30亿元的“医疗健康基金”和30亿元的“资本结构优化基金”,三只基金分阶段、分别组织实施。
    山东能源集团与建设银行市场化债转股的基本方式为用新股还旧债。由建设银行吸纳社会资本,通过资本管理平台或设立产业基金,投资山东能源集团控股子公司股权、债权资产,用以归还山东能源集团银行贷款等有息负债。
    据悉,山东能源集团的市场化债转股名副其实,有别于“明股实债”的做法。与1999年-2002年,国务院为减轻国有企业财务负担而实施的债转股相比,山东能源集团与建设银行实施的债转股突出了四个“市场化”特征:实施对象市场化选择。山东能源集团市场化债转股并非“拉郎配”,而是由建设银行依据国家政策与山东能源集团自主协商确定,几个市场主体之间形成了风险自担、收益自享的相互关系;资金市场化筹集。山东能源集团市场化债转股所需资金由建设银行吸纳社会资本,通过设立产业基金方式,充分利用各种市场化方式和渠道筹集,符合国务院“债转股资金市场化筹集”相关要求;价格市场化确定。山东能源集团市场化债转股所需资金价格主要依据市场形成的公允价格由山东能源集团与建设银行各自履行相关程序后自主协商确定,政府不承担损失的兜底责任;股权市场化退出。山东能源集团市场化债转股约定:债转股基金到期前,如果山东能源集团根据规划完成上市,则山东能源集团转型发展基金在二级市场退出。如果未能上市,则通过设定条件由山东能源集团负责回购或通过基金份额转让实现产品退出,与政策性债转股约定到期后债转股股权由母公司直接回购有本质区别。
    李位民介绍说,山东能源集团与建设银行开展市场化债转股合作,无论从对银企双方还是对社会,无论对当期还是对长远,预期效果都比较乐观,惠及各方,影响长远。对山东能源集团而言:一是降低资产负债率,优化财务结构。全部资金投入后,可将山东能源集团资产负债率由当前的73%降至67%,负债率下降6个百分点,集团财务结构将得到有效改善,资本实力显著增强,同时也有助于防范债务风险。二是降低有息负债财务成本,减轻企业负担。山东能源集团年息成本5.5%有息负债金额120亿元,集团资金成本压力巨大,财务负担异常沉重,严重滞缓了企业改革发展步伐。通过市场化债转股,可降低集团融资成本20BP以上,节约财务费用支出10亿元,有助于企业轻装转型、减负发展。三是扶持企业生产经营,推动企业转型发展。与建设银行进行债转股合作,可大幅提高企业生产经营能力,推动产业升级和企业转型,有助于联合放大国有资本功能和优势。同时,通过与建设银行债转股合作,可促进现代企业制度完善,增强活力动力,实现集团规范运营、健康发展。对社会贡献而言:试点的示范作用明显,可助推山东国企改革。山东能源集团是山东省债转股项目首个试点单位,与建设银行实施债转股是山东首单市场化债转股项目,也是深化国有企业改革、深入落实国务院推进银企合作实现经济健康发展的重大举措。项目顺利实施,必将对全省及煤炭行业国有企业改革、供给侧结构性改革起到战略示范作用。   

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